支柱业务流失 硬件剥离后乐视网还剩什么？

　　3月4日晚间，乐视网发布公告提醒投资者，乐融致新主营硬件TV销售相关业务，已于去年12月31日不纳入上市公司合并范围，公司存在质押股权被依法处置的风险。一直以来，电视等硬件业务都是支撑乐视网业绩的“收入奶牛”，但由于债务问题，乐融致新股权被拍卖，融创成为其大股东，乐视网也失去了这项重要收入。

　　如今，乐视网的主要业务只剩乐视视频、花儿影视、乐视云联等，但在视频领域，乐视早已脱离一线，广告和会员业务大幅下滑，乐视云联刚刚被列入失信名单，乐视网还深陷乐视体育的官司中。可以说，失去乐融致新的乐视网，如今只是一具空壳，不仅欠下巨额债务，还面临着退市的风险。

　　近日，工信部、国家广播电视总局、中央广播电视总台印发《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》。3月4日，多只超高清视频板块股票都涨停，其中也包括乐视网。

　　乐视网对投资者提示，乐融致新主营硬件TV销售相关业务，已于去年12月31日不纳入上市公司合并范围。也就是说，乐视网与这波利好已经没有任何关系。

　　一直以来，支撑乐视网业绩的一大业务就是乐融致新(原乐视致新)。在互联网电视兴起的风口，乐融致新曾经跻身电视行业一线阵营，以平均每两个月推出一款新品电视的速度向前发展。

　　但随着资金危机的爆发，因巨额投资乐视而身陷囹圄的融创公司董事长孙宏斌将目标瞄准了乐融致新，并最终成功将该业务收入麾下。

　　2018年9月，融创旗下的天津嘉睿以2.41亿元拍得乐融致新18%的股权，持有乐融致新注册资本比例提升为46.0504%，超过乐视网成为乐融致新第一大股东；12月19日，乐视网发布公告称，对乐融致新的经营方针和决策、投资计划，乐视网内部管理和规章建立不再具有主导作用，不再构成对乐融致新的实际控制。

　　值得注意的是，乐视网持有乐融致新股权比例还存在下降的风险。乐视网表示，公司存在无法偿还天津嘉睿2017年11月借款乐视网本金12.9亿元及剩余利息0.55亿元、融创代乐视网垫付的中泰创盈贷款本金及利息共19.14亿元的风险。目前乐视网持有乐融致新注册资本中80.05%已质押给天津嘉睿和融创，若无法按时偿还债务，该公司持有乐融致新的股权比例将下滑。

　　在公告中，乐视网指出，上市公司目前的主营业务为视频会员业务、发行业务、广告业务及技术服务业务。乐视网相关负责人告诉北京商报记者，具体说来就是乐视视频、花儿影视、乐视云联以及小贷业务。

　　乐视原本就是互联网视频起家，因此乐视视频可以说是整个乐视系的根据地。乐视创始人贾跃亭曾经购买了大量的影视剧版权，进行大量的广告宣传，之后乐视视频的用户量开始猛增，曾经有望冲击视频APP第一梯队。后由于乐视危机的拖累，乐视视频再没有足够的资金购买影视剧和体育赛事的版权，会员收入和广告收入也受到影响。

　　数据显示，2018年上半年，乐视网声誉和信誉度陷于严重的负面舆论旋涡中，广告、会员、版权收入相较2017年上半年同比下降幅度超过60%。

　　花儿影视于2013年被乐视网收购，《甄嬛传》、《红高粱》等热播剧都出自该公司。不过，随着近年影视行业景气整体下滑，花儿影视也不能独善其身，据乐视网年报显示，花儿影视2017年实现营收2.57亿元，净利5839.46万元，相比2016超过1亿元的净利，降幅约一半，2018年花儿影视具体经营数据尚未披露。

　　乐视云联即乐视云计算，是乐视进军物联网以及家庭互联智能娱乐领域的关键。但就在今年1月，该公司被认定为“失信被执行人”，法院执行信息显示，按照法律义务，被执行人乐视云计算需支付广东锐讯网络有限公司服务费、违约金、受理费、利息等债务共计3096433.39元。但乐视云计算迟迟不履行义务。

　　可以说，剩下的这些业务多少都存在问题。产业观察家洪仕斌指出，甚至有些业务对于上市公司来说是负担。

　　雪上加霜的是，由于贾跃亭当初做的违规担保，乐视网还陷入了乐视体育的官司之中。乐视网表示，针对乐视体育等违规对外承担回购责任案件，上市公司会积极应诉,以避免上述违规事项对公司、中小股东权益的损害，保护上市公司利益。

　　就业绩来说，在剥离乐融致新后，乐视网承受了更大的压力。根据乐视网发布的2018年度业绩快报，2018年乐视网营业总收入为16.04亿元，归属于上市公司股东的净利润为亏损20.26亿元，归属于上市公司股东的每股净资产为-0.26元。

　　在投资收益方面，主要是由于乐融致新不再纳入合并范围，其股权公允价值直接影响丧失控制权当期的投资收益总额。截至目前，乐视网委托有关机构正在对乐融致新进行评估，其评估价值直接影响上市公司丧失对乐融致新控制权当期的投资收益总额。因此次乐融致新评估影响重大，且上市公司管理层目前无法预估乐融致新的评估价值，上市公司暂按2018年已进行的两次评估值的平均值57.66亿元测算，对当期归母净利润影响金额为20.99亿元。公司提示，净利润可能存在较大调整的风险。

　　在去年的业绩说明会上，曾有投资者问到：“管理层现在有没有开始研究自救的方案”。当时乐视网董事长刘淑青回复称，公司董事会和管理层正在竭力解决公司目前的经营困难：改善业务经营以恢复公司现金流和供销体系；积极与相关金融机构协商贷款展期、努力解决公司面临的经营困难；寻求第三方增资以解决子公司目前面临的资金压力；协调关联方以现金或资产等方式偿还对上市公司的欠款。

　　可惜的是，乐视网态度积极，但效果并不明显。刘淑青表示，从总体上看，公司目前整体资金安排上存在较大困难，现金流极度紧张，公司管理层正在积极寻求一切可能的方案，但目前尚未形成确定方案。

　　正如业绩预告中所述，乐视网归属于上市公司股东净利润预计为亏损，如经审计后该公司2018年全年净资产为负，则存在股票被暂停上市的风险。根据相关规定，创业板上市公司如果连续亏损3年，则无需ST将会直接暂停上市。

　　从当初叱咤风云的生态帝国，到现在债务累累、业务不断被剥离的上市公司，乐视这一路的历程不禁让人唏嘘。至于未来，洪仕斌坦言：“只能说挑战会越来越大。”北京商报记者石飞月

　　裁判长着“电子眼”，足球有颗“智慧芯”……世界杯看的不只是足球，还有科技的变化。

　　进入6月，漫天飞的促销红包、预售、定金、满减信息，预示着“618”年中大促即将来临。